Ce sa întâmplat
Forbes Australia a raportat că Blackbird a închis un fond de 1,05 miliarde de dolari, al șaselea și cel mai mare strâns vreodată de o firmă australiană de capital de risc. Partenerul general Samantha Wong a spus că firma rămâne interesată de AI, dar este precaută cu privire la startup-urile care aplică AI la profesii individuale și se așteaptă să-și sporească atenția pe infrastructură și semiconductori.
Forbes Australia a raportat pe 26 august că Blackbird a strâns 1,05 miliarde de dolari de la investitori instituționali, inclusiv filiala de active private a lui Morgan Stanley, Schroders și Adams Street Partners. Fondul este al șaselea al Blackbird și depășește cu puțin fondul de 1,035 miliarde de dolari al companiei în 2022, ceea ce îl face, potrivit publicației, cel mai mare fond de capital de risc strâns vreodată în Australia. Articolul mai spune că Blackbird a primit investiții de la fondul suveran de avere și fondurile de pensie ale Australiei HESTA, Aware Super și Hostplus. Aceste detalii de finanțare au fost raportate de Forbes Australia și nu au fost confirmate în mod independent în materialul sursă.
Dezvoltarea specifică AI este perspectiva investițională a Blackbird. Forbes Australia a citat-o pe partenerul general Samantha Wong spunând că „fructul care nu se așteaptă” din IA a fost deja cules și că firma devine din ce în ce mai precaută cu privire la startup-urile care oferă AI pentru o anumită profesie. Wong a spus că Blackbird a rămas interesat de AI, în special de straturile de deasupra modelului, dar a văzut mai puține oportunități în afacerile construite în jurul unei formule „AI pentru profesie de inserare”. Raportul prezintă acest lucru ca o schimbare a accentului, mai degrabă decât o retragere din AI.
Forbes Australia a raportat că Blackbird a împărțit din punct de vedere istoric investițiile aproximativ 70% în software și 30% în tehnologia deep-tech și că Wong se așteaptă ca firma să investească mai mult în deep-tech în timpul noului ciclu de fond. Articolul identifică infrastructura și semiconductorii ca zone de interes și numește PsiQuantum, Morse Micro și Gilmour Space Technologies printre exploatațiile de deep-tech ale Blackbird. De asemenea, raportează că cea mai mare investiție unică a Blackbird, 200 de milioane de dolari, a fost făcută la începutul acestui an în Baseten, un startup de infrastructură AI din Silicon Valley, fondat parțial de australieni. Sursa nu furnizează alocarea țintă exactă sau termenii noului fond.
Detalii sursa: forbes.com.au ↗
De ce contează
Raportul oferă un semnal concret despre modul în care un investitor major de risc își ajustează strategia de inteligență artificială după ani de finanțare grea pentru startup-urile din nivelul aplicației. O trecere către infrastructură și tehnologie profundă ar putea influența ce părți ale economiei AI primesc capital, deși articolul nu verifică în mod independent pretențiile financiare ale Blackbird și nu oferă o alocare detaliată a investițiilor pentru noul fond.
Raportul contează deoarece înregistrează un investitor instituțional major care reevaluează locul în care valoarea poate rămâne în IA. Forbes Australia descrie o piață în care au ajuns deja sume mari către aplicații care vizează ocupații specifice, citând Cursor pentru codificare, Harvey AI pentru munca juridică și Heidi pentru administrarea sănătății. Poziția Blackbird nu este o dovadă că acele companii vor eșua, dar este un exemplu concret al unui investitor care face distincția între categoriile de aplicații aglomerate și straturi mai puțin mature, cum ar fi infrastructura de servire a modelelor, sistemele de instruire și hardware-ul specializat.
O concentrare mai mare pe infrastructură ar putea afecta distribuția capitalului privat de-a lungul lanțului de aprovizionare cu IA. Companiile care fac inferența mai eficientă, susțin formarea modelelor sau furnizează tehnologie specializată de semiconductori pot primi mai multă atenție din partea investitorilor care caută oportunități dincolo de aplicațiile adresate utilizatorilor. Forbes Australia a raportat că Baseten spune că reduce costurile AI pentru întreprinderi prin îmbunătățirea eficienței inferenței și ajutând companiile să antreneze modele open-source. Această descriere vine de la companie, așa cum a raportat Forbes Australia; sursa nu furnizează teste independente de performanță sau date despre clienți.
Amploarea fondului oferă, de asemenea, strategiei Blackbird o semnificație practică pentru ecosistemul tehnologic din Australia. Un fond mare de capital poate sprijini companiile pentru cicluri de dezvoltare mai lungi, în special în sectoare precum semiconductori și alte tehnologii profunde care necesită, în general, mai mult capital și timp decât aplicațiile software. Forbes Australia a raportat că Blackbird a returnat 1,4 miliarde USD partenerilor comanditari din 2,1 miliarde USD dislocați prin intermediul a 17 tranzacții în nouă companii, cea mai mare parte a acestor venituri provenind din fonduri mai vechi. Aceste cifre sunt rezultatele raportate de Blackbird, iar sursa nu furnizează situații financiare auditate sau o defalcare completă a taxelor, deținerilor nerealizate sau metodelor de evaluare.
Mecanism interactiv: cum funcționează de fapt
Explorați tehnologia care stau la baza acestei dezvoltări în mod interactiv.
Which component of an AI application is the machine-learning model itself?
Ce să urmărești în continuare
Necunoscutele cheie includ cât de mult din noul fond se va destina investițiilor legate de inteligența artificială, dacă viziunea prudentă a lui Blackbird afectează alți investitori și dacă pariurile pe infrastructură și semiconductori produc profituri mai mari decât aplicațiile specifice profesiei. Forbes Australia raportează, de asemenea, că Blackbird nu a avut încă unul dintre unicornii săi să finalizeze o ofertă publică inițială.
Prima problemă de urmărit este execuția. Forbes Australia raportează că Blackbird se așteaptă să crească investițiile în deep-tech, dar nu spune câte investiții noi intenționează să facă firma, ce parte din cele 1,05 miliarde de dolari vor viza infrastructura AI sau semiconductori sau dacă schimbarea modifică alocarea de software a companiei. Fără aceste informații, articolul arată mai degrabă o preferință strategică decât o realocare măsurabilă a capitalului.
Investitorii și fondatorii vor urmări, de asemenea, dacă stratul de aplicare aglomerat devine mai puțin atractiv în practică. Comentariile lui Wong sunt o evaluare a unei firme de risc, nu o constatare la nivel de piață. Articolul nu oferă date comparative despre strângerea de fonduri, creșterea veniturilor, reținerea clienților sau ratele de eșec pentru startup-urile AI specifice profesiei. De asemenea, nu stabilește dacă companiile de infrastructură se confruntă cu o concurență mai mică, un risc tehnic mai mic sau căi mai rapide către venituri.
Forbes Australia a raportat că Blackbird rămâne cel mai mare acționar individual al Canva și deține acțiunile rămase de la primul fond până la o ofertă publică inițială. Publicația a mai spus că veniturile raportate ale companiei au provenit în mare parte din achiziții și vânzări de investiții timpurii către investitorii veniți, mai degrabă decât de la o companie de portofoliu care a devenit publică. Momentul și perspectivele oricărei IPO Canva sau ale unei listări ASX de către o altă companie susținută de Blackbird nu sunt stabilite de sursă și nu ar trebui tratate ca previziuni.
O altă necunoscută este dacă sprijinul instituțional internațional al Blackbird va schimba tipurile de companii pe care le poate sprijini sau piețele în care operează acele companii. Wong a spus că noii investitori ai companiei apreciază companii precum Heidi, Eucalyptus și Halter, deoarece acestea nu erau deja deținute de multe firme din Silicon Valley. Forbes Australia nu a verificat în mod independent motivațiile acelor investitori, nu a dezvăluit angajamentele lor individuale sau a raportat vreun mandat formal de investiții pentru noul fond.