Apa yang terjadi
Associated Press melaporkan bahwa aktivitas IPO di Hong Kong dan Shanghai telah melampaui total aktivitas tahun lalu, dengan teknologi terkait AI dan robotika yang menarik minat investor yang besar. CXMT mengumpulkan lebih dari $8,6 miliar di Shanghai, sementara saham Unitree melonjak pada debutnya sebelum kemudian turun tajam. Shein juga akan mencatatkan sahamnya di Hong Kong dalam penawaran yang diperkirakan akan mengumpulkan $1,7 miliar.
Associated Press melaporkan bahwa pasar saham Tiongkok mengalami lonjakan penawaran umum baru, sebagian didorong oleh minat investor terhadap kecerdasan buatan, robotika, dan teknologi canggih lainnya. Laporan tersebut mengatakan bursa Hong Kong dan Shanghai telah mengumpulkan lebih dari $54 miliar melalui IPO dan pencatatan sekunder sejauh ini pada tahun 2026, melampaui lebih dari $46 miliar yang dikumpulkan sepanjang tahun lalu. Mengutip platform data keuangan LSEG, AP mengatakan kedua bursa tersebut bersama-sama mewakili sekitar 21% dari hasil IPO global, lebih rendah dari porsi Nasdaq yang dilaporkan sebesar 55%.
Contoh teknologi yang paling menonjol dalam laporan ini adalah CXMT, yang digambarkan oleh AP sebagai pembuat chip memori terbesar di Tiongkok. Perusahaan ini mengumpulkan lebih dari $8,6 miliar dalam pencatatan saham di Shanghai pada bulan Juli, yang merupakan IPO terbesar kedua untuk pasar STAR di Tiongkok daratan. AP melaporkan, saham CXMT naik 466% di hari pertama perdagangannya. Pendapatan perusahaan dilaporkan meningkat lebih dari 700% dari tahun ke tahun menjadi 50,8 miliar yuan, atau sekitar $7,5 miliar, dalam tiga bulan pertama tahun 2026, di tengah permintaan chip komputer yang digunakan dalam sistem AI.
AP juga melaporkan bahwa Unitree, pembuat robot humanoid Tiongkok, memulai debutnya di bursa Shanghai pada bulan Agustus, dengan sahamnya naik 460% pada hari pertama. Laporan tersebut mengatakan saham tersebut telah jatuh lebih dari 40% dari puncak hari debutnya pada hari Jumat sebelum dipublikasikan. Shein, perusahaan e-commerce dan fast-fashion yang didirikan di Tiongkok, diperkirakan akan mencatatkan sahamnya di Hong Kong pada hari Selasa dan mengumpulkan dana sebesar $1,7 miliar. AP mengatakan Shein telah mempertimbangkan listing di AS dan London sebelum memilih Hong Kong. Sumber tersebut tidak mencakup pengajuan bursa, rincian prospektus, atau verifikasi independen oleh ruang berita ini mengenai angka-angka yang dikutip.
Mengapa itu penting
Daftar yang dilaporkan menunjukkan bagaimana antusiasme terhadap AI mempengaruhi cara perusahaan-perusahaan Tiongkok meningkatkan modal dan bagaimana investor menilai bisnis teknologi. Tren ini juga mencerminkan dorongan Tiongkok untuk mencapai swasembada teknologi dalam negeri dan berkurangnya daya tarik pencatatan saham di AS terhadap perusahaan-perusahaan di sektor-sektor penting yang strategis. Keuntungan yang diperoleh tidak bertahan lama, sehingga menimbulkan pertanyaan apakah antusiasme AI melebihi fundamental bisnis.
Aktivitas yang dilaporkan menunjukkan bahwa AI mempengaruhi pasar modal di luar perusahaan yang membuat model perangkat lunak. Produsen chip, pemasok transceiver optik, dan perusahaan robotika diperlakukan sebagai bagian dari investasi AI karena produk mereka mendukung komputasi, infrastruktur pusat data, atau otomatisasi fisik. AP mengutip Ruiying Zhao dari S&P Global Market Intelligence yang mengatakan bahwa minat investor terhadap AI dan robotika mendorong ledakan IPO saat ini.
Pola ini juga mempunyai arti strategis bagi sektor teknologi Tiongkok. AP melaporkan bahwa penawaran CXMT memperkuat posisi Tiongkok dalam manufaktur teknologi terkait AI dan mendukung ambisi negara tersebut untuk mencapai swasembada teknologi yang lebih besar. Artikel tersebut mengatakan pengawasan yang lebih ketat terhadap peraturan AS dan Tiongkok telah membuat pencatatan saham di luar negeri menjadi lebih sulit bagi perusahaan-perusahaan besar Tiongkok, khususnya yang bergerak di sektor-sektor teknologi maju yang penting dan strategis. Oleh karena itu, Hong Kong dan Shanghai menawarkan alternatif domestik atau regional bagi perusahaan yang mencari modal.
Antusiasme pasar menciptakan ketegangan antara akses pembiayaan dan risiko penilaian. AP melaporkan bahwa penurunan tajam Unitree dari puncak hari debutnya telah menunjukkan betapa cepatnya sentimen dapat berubah setelah penawaran kelebihan permintaan. Laporan tersebut mengutip peringatan Zhao bahwa investor pada akhirnya akan membutuhkan pendapatan yang berkelanjutan, margin keuntungan yang terlihat, dan penilaian yang realistis. Laporan tersebut juga menyatakan bahwa kuatnya minat AI terhadap risiko investor mungkin telah mengalihkan perhatian dari Shein, yang valuasinya dilaporkan sebesar $27 miliar, jauh di bawah puncaknya beberapa tahun lalu. Pengamatan ini menggambarkan kondisi pasar, bukan bukti bahwa setiap perusahaan dinilai terlalu tinggi.
Mekanisme Interaktif: Cara Kerja Sebenarnya
Jelajahi teknologi yang mendasari di balik perkembangan ini secara interaktif.
A route planner searches possible journeys using explicit rules. What does this illustrate about AI?
Apa yang harus ditonton selanjutnya
Investor akan mengamati apakah perusahaan AI dan robotika dapat mengubah listing yang kuat dan valuasi yang tinggi menjadi pendapatan dan keuntungan yang berkelanjutan. Penurunan Unittree pasca-listing menggambarkan volatilitas di balik booming tersebut. Sumber tersebut tidak memberikan pengajuan bursa utama atau konfirmasi independen mengenai angka pasar yang dikutip, sehingga rincian tersebut harus diperiksa berdasarkan catatan resmi dan hasil perusahaan selanjutnya.
Pertanyaan pertama adalah apakah perusahaan-perusahaan yang mendapat manfaat dari lonjakan IPO ini dapat menunjukkan kinerja operasional yang tahan lama setelah kegembiraan awal memudar. Penurunan yang dilaporkan Unitree merupakan indikasi awal bahwa hari perdagangan pertama yang kuat tidak menghasilkan nilai jangka panjang. Pendapatan masa depan, tingkat pengiriman, permintaan pelanggan, dan margin keuntungan akan memberikan bukti yang lebih berarti dibandingkan pergerakan harga pada hari debut, namun sumber tersebut tidak memberikan hasil masa depan tersebut.
Peran perangkat keras yang terhubung dengan AI juga perlu mendapat perhatian. Pertumbuhan pendapatan CXMT yang dilaporkan dalam artikel tersebut dikaitkan dengan permintaan chip yang dibutuhkan untuk AI, sementara pencatatan saham di Hong Kong oleh Luxshare Industry dan Zhongji Innolight digambarkan mencerminkan permintaan akan teknologi canggih dan komponen pusat data. Sumber tersebut tidak menjelaskan seberapa besar bisnis perusahaan-perusahaan ini bergantung langsung pada AI, seberapa terkonsentrasi basis pelanggan mereka, atau apakah permintaan akan tetap ada jika belanja infrastruktur AI melambat.
Terakhir, investor dan pembuat kebijakan akan memperhatikan keseimbangan antara akses pasar domestik dan modal internasional. AP melaporkan bahwa perusahaan-perusahaan Tiongkok sering melakukan listing di Hong Kong karena terbatasnya pembelian saham asing di daratan dan karena pengawasan peraturan baru-baru ini yang membuat beberapa listing di AS enggan. Rencana penawaran Shein akan menguji apakah perusahaan konsumen besar dapat menarik perhatian sementara AI dan robotika mendominasi sentimen pasar. Laporan tersebut tidak secara independen mengkonfirmasi hasil akhir pencatatan, jumlah akhir yang dikumpulkan, atau bagaimana penawaran tersebut akan diperdagangkan setelah debut.