Apa yang berlaku
The Associated Press melaporkan bahawa aktiviti IPO Hong Kong dan Shanghai telah melebihi jumlah tahun lepas, dengan teknologi dan robotik berkaitan AI menarik minat pelabur yang kukuh. CXMT mengumpul lebih daripada $8.6 bilion di Shanghai, manakala saham Unitree melonjak pada penampilan sulung sebelum kemudiannya jatuh mendadak. Shein juga akan disenaraikan di Hong Kong dalam tawaran yang dijangka mengumpul $1.7 bilion.
The Associated Press melaporkan bahawa pasaran saham China mengalami lonjakan dalam tawaran awam baharu, didorong sebahagiannya oleh selera pelabur untuk kecerdasan buatan, robotik dan teknologi canggih lain. Laporan itu mengatakan bursa Hong Kong dan Shanghai telah mengumpulkan lebih daripada $54 bilion melalui IPO dan penyenaraian sekunder setakat ini pada 2026, melebihi lebih daripada $46 bilion yang diperoleh sepanjang tahun lepas. Memetik platform data kewangan LSEG, AP berkata kedua-dua bursa itu bersama-sama mewakili kira-kira 21% daripada hasil IPO global, di belakang bahagian 55% yang dilaporkan Nasdaq.
Contoh teknologi yang paling menonjol dalam laporan itu ialah CXMT, yang diterangkan oleh AP sebagai pembuat cip memori terbesar di China. Syarikat itu memperoleh lebih daripada $8.6 bilion dalam penyenaraian Shanghai Julai, IPO kedua terbesar untuk pasaran STAR tanah besar. AP melaporkan bahawa saham CXMT meningkat 466% pada hari pertama dagangan mereka. Hasil syarikat dilaporkan meningkat lebih daripada 700% tahun ke tahun kepada 50.8 bilion yuan, atau kira-kira $7.5 bilion, dalam tiga bulan pertama 2026, di tengah-tengah permintaan untuk cip komputer yang digunakan dalam sistem AI.
AP juga melaporkan bahawa Unitree, pembuat robot humanoid China, memulakan kerjaya di bursa Shanghai pada bulan Ogos, dengan sahamnya meningkat 460% pada hari pertama. Laporan itu mengatakan saham itu telah jatuh lebih daripada 40% daripada puncak hari pertamanya pada hari Jumaat sebelum diterbitkan. Shein, syarikat e-dagang dan fesyen pantas yang diasaskan China, dijangka disenaraikan di Hong Kong pada hari Selasa dan mengumpul $1.7 bilion. AP berkata Shein telah mempertimbangkan penyenaraian A.S. dan London sebelum memilih Hong Kong. Sumber itu tidak termasuk pemfailan pertukaran, butiran prospektus atau pengesahan bebas oleh bilik berita ini terhadap angka yang dipetik.
Mengapa ia penting
Penyenaraian yang dilaporkan menunjukkan bagaimana semangat untuk AI mempengaruhi tempat syarikat China mengumpul modal dan cara pelabur menghargai perniagaan teknologi. Aliran ini juga mencerminkan desakan China untuk sara diri teknologi domestik dan daya tarikan penyenaraian A.S. yang berkurangan untuk syarikat dalam sektor yang penting secara strategik. Keuntungan tidak tahan lama secara seragam, menimbulkan persoalan sama ada keghairahan AI mengatasi asas perniagaan.
Aktiviti yang dilaporkan menunjukkan bahawa AI mempengaruhi pasaran modal di luar syarikat yang membina model perisian. Pengeluar cip, pembekal transceiver optik dan syarikat robotik dianggap sebagai sebahagian daripada kisah pelaburan AI kerana produk mereka menyokong pengiraan, infrastruktur pusat data atau automasi fizikal. AP memetik Ruiying Zhao dari S&P Global Market Intelligence sebagai berkata bahawa selera pelabur terhadap AI dan robotik sedang menjana ledakan IPO semasa.
Corak itu juga mempunyai kepentingan strategik untuk sektor teknologi China. AP melaporkan bahawa tawaran CXMT mengukuhkan kedudukan China dalam pembuatan teknologi berkaitan AI dan menyokong cita-cita negara untuk sara diri teknologi yang lebih besar. Artikel itu mengatakan penelitian kawal selia A.S. dan China yang lebih ketat telah menjadikan penyenaraian di luar negara lebih sukar bagi syarikat China yang besar, terutamanya dalam sektor teknologi maju yang penting secara strategik. Oleh itu, Hong Kong dan Shanghai menawarkan alternatif domestik atau serantau untuk syarikat yang mencari modal.
Keghairahan pasaran mewujudkan ketegangan antara akses pembiayaan dan risiko penilaian. AP melaporkan bahawa penurunan mendadak Unitree daripada kemuncak hari sulungnya telah menunjukkan betapa cepatnya sentimen boleh berubah selepas tawaran terlebih langganan. Laporan itu memetik amaran Zhao bahawa pelabur akhirnya akan memerlukan hasil yang mampan, margin keuntungan yang boleh dilihat dan penilaian yang realistik. Ia juga mengatakan tarikan kuat AI terhadap selera risiko pelabur mungkin telah mengalihkan perhatian daripada Shein, yang melaporkan penilaiannya kira-kira $27 bilion jauh di bawah parasnya beberapa tahun lalu. Pemerhatian ini menerangkan keadaan pasaran, bukan bukti bahawa mana-mana syarikat individu terlebih nilai.
Mekanisme Interaktif: Bagaimana Ia Berfungsi Sebenarnya
Terokai teknologi asas di sebalik pembangunan ini secara interaktif.
A route planner searches possible journeys using explicit rules. What does this illustrate about AI?
Apa yang perlu ditonton seterusnya
Pelabur akan memerhati sama ada syarikat AI dan robotik boleh menukar penyenaraian yang kukuh dan penilaian tinggi kepada hasil dan keuntungan yang mampan. Penurunan pasca penyenaraian Unitree menggambarkan turun naik di sebalik ledakan itu. Sumber itu tidak memberikan pemfailan pertukaran utama atau pengesahan bebas bagi angka pasaran yang disebut, jadi butiran tersebut harus disemak berdasarkan rekod rasmi dan keputusan syarikat berikutnya.
Soalan pertama ialah sama ada syarikat yang mendapat manfaat daripada lonjakan IPO boleh menunjukkan prestasi operasi yang tahan lama selepas keseronokan awal pudar. Penurunan Unitree yang dilaporkan adalah petunjuk awal bahawa hari dagangan pertama yang kukuh tidak mewujudkan nilai jangka panjang. Pendapatan masa hadapan, tahap penghantaran, permintaan pelanggan dan margin keuntungan akan memberikan bukti yang lebih bermakna daripada pergerakan harga hari pertama, tetapi sumber itu tidak memberikan hasil hadapan tersebut.
Peranan perkakasan berkaitan AI juga akan mendapat perhatian. Pertumbuhan hasil CXMT yang dilaporkan telah terikat dalam artikel dengan permintaan untuk cip yang diperlukan untuk AI, manakala penyenaraian Hong Kong oleh Luxshare Industry dan Zhongji Innolight digambarkan sebagai mencerminkan permintaan untuk teknologi canggih dan komponen pusat data. Sumber itu tidak menentukan berapa banyak perniagaan syarikat ini bergantung secara langsung pada AI, sejauh mana tumpuan pelanggan mereka, atau sama ada permintaan akan berterusan jika perbelanjaan infrastruktur AI perlahan.
Akhir sekali, pelabur dan pembuat dasar akan memerhatikan keseimbangan antara akses pasaran domestik dan modal antarabangsa. AP melaporkan bahawa syarikat China sering mengejar penyenaraian Hong Kong kerana pembelian asing bagi saham tanah besar adalah terhad dan kerana penelitian kawal selia baru-baru ini telah tidak menggalakkan beberapa penyenaraian A.S. Tawaran terancang Shein akan menguji sama ada syarikat pengguna yang besar boleh menarik perhatian manakala AI dan robotik menguasai sentimen pasaran. Laporan itu tidak secara bebas mengesahkan hasil penyenaraian akhir, jumlah akhirnya yang diperoleh atau cara tawaran akan didagangkan selepas debut.