ماذا حدث
ذكرت مجلة فوربس أستراليا أن شركة بلاكبيرد أغلقت صندوقًا بقيمة 1.05 مليار دولار، وهو سادس وأكبر صندوق تم جمعه على الإطلاق من قبل شركة أسترالية لرأس المال الاستثماري. وقالت الشريكة العامة سامانثا وونغ إن الشركة لا تزال مهتمة بالذكاء الاصطناعي ولكنها حذرة بشأن الشركات الناشئة التي تطبق الذكاء الاصطناعي على المهن الفردية، وتتوقع زيادة تركيزها على البنية التحتية وأشباه الموصلات.
ذكرت مجلة فوربس أستراليا في 26 أغسطس أن شركة بلاك بيرد جمعت 1.05 مليار دولار من مستثمرين مؤسسيين بما في ذلك ذراع الأصول الخاصة لمورجان ستانلي، شرودرز وآدامز ستريت بارتنرز. هذا الصندوق هو السادس لشركة Blackbird ويتجاوز بفارق ضئيل صندوق الشركة البالغ 1.035 مليار دولار لعام 2022، مما يجعله، وفقًا للمنفذ، أكبر صندوق لرأس المال الاستثماري يتم جمعه على الإطلاق في أستراليا. يقول المقال أيضًا أن Blackbird تلقت استثمارات من صندوق الثروة السيادية الأسترالي وصناديق التقاعد HESTA وAware Super وHosplus. تم الإبلاغ عن تفاصيل التمويل هذه بواسطة Forbes Australia ولم يتم تأكيدها بشكل مستقل في المادة المصدر.
التطوير الخاص بالذكاء الاصطناعي هو التوقعات الاستثمارية لشركة Blackbird. نقلت مجلة فوربس أستراليا عن الشريك العام سامانثا وونغ قولها إن "الثمرة الدانية" في الذكاء الاصطناعي قد تم قطفها بالفعل وأن الشركة أصبحت أكثر حذرًا بشأن الشركات الناشئة التي تقدم الذكاء الاصطناعي لمهنة معينة. قال وونغ إن شركة Blackbird ظلت مهتمة بالذكاء الاصطناعي، لا سيما في الطبقات التي تعلو النموذج، لكنها رأت فرصة أقل في الشركات المبنية على صيغة "الذكاء الاصطناعي لإدراج المهنة". يعرض التقرير هذا على أنه تغيير في التركيز وليس انسحابًا من الذكاء الاصطناعي.
ذكرت مجلة فوربس أستراليا أن شركة بلاك بيرد قامت تاريخياً بتقسيم الاستثمارات بحوالي 70% نحو البرمجيات و30% نحو التكنولوجيا العميقة، وأن وونغ يتوقع أن تقوم الشركة بمزيد من الاستثمار في التكنولوجيا العميقة خلال دورة الصندوق الجديدة. تحدد المقالة البنية التحتية وأشباه الموصلات كمجالات اهتمام وتسمي PsiQuantum وMorse Micro وGilmour Space Technologies من بين مقتنيات Blackbird للتكنولوجيا العميقة. وتشير أيضًا إلى أن أكبر استثمار منفرد لشركة Blackbird، بقيمة 200 مليون دولار، تم في وقت سابق من هذا العام في Baseten، وهي شركة ناشئة في مجال البنية التحتية للذكاء الاصطناعي في وادي السيليكون أسسها أستراليون جزئيًا. ولا يقدم المصدر التخصيص المستهدف الدقيق للصندوق الجديد أو الشروط.
تفاصيل المصدر: forbes.com.au ↗
لماذا يهم
ويقدم التقرير إشارة ملموسة حول كيفية قيام مستثمر رئيسي بتعديل استراتيجية الذكاء الاصطناعي الخاصة به بعد سنوات من التمويل الضخم للشركات الناشئة في مجال التطبيقات. يمكن أن يؤثر التحول نحو البنية التحتية والتكنولوجيا العميقة على أجزاء اقتصاد الذكاء الاصطناعي التي تتلقى رأس المال، على الرغم من أن المقالة لا تتحقق بشكل مستقل من المطالبات المالية لشركة Blackbird أو توفر تخصيصًا استثماريًا تفصيليًا للصندوق الجديد.
التقرير مهم لأنه يسجل مستثمرًا مؤسسيًا رئيسيًا يعيد تقييم المكان الذي يمكن أن تظل فيه القيمة في الذكاء الاصطناعي. تصف مجلة فوربس أستراليا السوق التي تدفقت فيها مبالغ كبيرة بالفعل على الطلبات التي تستهدف مهن محددة، مستشهدة بـ Cursor للبرمجة، وHarvey AI للعمل القانوني، وHeidi لإدارة الرعاية الصحية. ولا يعد موقف بلاكبيرد دليلاً على أن تلك الشركات سوف تفشل، ولكنه مثال ملموس على تمييز المستثمر بين فئات التطبيقات المزدحمة والطبقات الأقل نضجًا مثل البنية التحتية لخدمة النماذج، وأنظمة التدريب والأجهزة المتخصصة.
ومن الممكن أن يؤثر التركيز بشكل أكبر على البنية التحتية على توزيع رأس المال الخاص عبر سلسلة توريد الذكاء الاصطناعي. الشركات التي تجعل الاستدلال أكثر كفاءة، أو تدعم التدريب النموذجي أو توفر تكنولوجيا أشباه الموصلات المتخصصة، قد تحظى بمزيد من الاهتمام من المستثمرين الباحثين عن فرص تتجاوز التطبيقات التي تواجه المستخدم. ذكرت مجلة فوربس أستراليا أن شركة Baseten تقول إنها تقلل تكاليف الذكاء الاصطناعي للمؤسسات من خلال تحسين كفاءة الاستدلال ومساعدة الشركات على تدريب النماذج مفتوحة المصدر. ويأتي هذا الوصف من الشركة كما ذكرت مجلة فوربس أستراليا؛ لا يوفر المصدر أي اختبار أداء مستقل أو بيانات العملاء.
كما يمنح حجم الصندوق أيضًا أهمية عملية لاستراتيجية Blackbird بالنسبة للنظام البيئي التكنولوجي في أستراليا. ومن الممكن أن يدعم مجمع كبير من رأس المال الشركات في دورات تطوير أطول، وخاصة في قطاعات مثل أشباه الموصلات وغيرها من التقنيات العميقة التي تتطلب عمومًا قدرًا أكبر من رأس المال والوقت مقارنة بتطبيقات البرامج. ذكرت مجلة فوربس أستراليا أن بلاك بيرد أعادت 1.4 مليار دولار أمريكي إلى شركاء محدودين من 2.1 مليار دولار أمريكي تم نشرها من خلال 17 معاملة عبر تسع شركات، ويأتي معظم هذه العائدات من الصناديق القديمة. هذه الأرقام هي النتائج التي أبلغت عنها Blackbird، ولا يقدم المصدر بيانات مالية مدققة أو تفصيلاً كاملاً للرسوم أو الممتلكات غير المحققة أو طرق التقييم.
الآلية التفاعلية: كيف تعمل فعليًا
استكشف التكنولوجيا الأساسية وراء هذا التطور بشكل تفاعلي.
Which component of an AI application is the machine-learning model itself?
ماذا تشاهد بعد ذلك
تشمل الأمور الرئيسية المجهولة حجم الصندوق الجديد الذي سيخصص للاستثمارات المتعلقة بالذكاء الاصطناعي، وما إذا كانت وجهة نظر بلاكبيرد الحذرة تؤثر على المستثمرين الآخرين، وما إذا كانت رهانات البنية التحتية وأشباه الموصلات تنتج عوائد أقوى من التطبيقات الخاصة بمهنة معينة. تفيد مجلة Forbes Australia أيضًا أن Blackbird لم تقم بعد بإكمال أحد حيدات القرن الخاصة بها طرحًا عامًا أوليًا.
القضية الأولى التي يجب مراقبتها هي التنفيذ. تفيد مجلة Forbes Australia أن Blackbird تتوقع زيادة الاستثمار في التكنولوجيا العميقة، لكنها لا تذكر عدد الاستثمارات الجديدة التي تخطط الشركة للقيام بها، أو أي جزء من 1.05 مليار دولار سيستهدف البنية التحتية للذكاء الاصطناعي أو أشباه الموصلات، أو ما إذا كان هذا التحول يغير تخصيص برامج الشركة. وبدون هذه المعلومات، يظهر المقال تفضيلاً استراتيجياً بدلاً من إعادة تخصيص قابلة للقياس لرأس المال.
سوف يراقب المستثمرون والمؤسسون أيضًا ما إذا كانت طبقة التطبيقات المزدحمة ستصبح أقل جاذبية في الممارسة العملية. تعليقات وونج هي تقييم من قبل شركة استثمارية واحدة، وليست نتيجة على مستوى السوق. لا تقدم المقالة أي بيانات مقارنة حول جمع الأموال أو نمو الإيرادات أو الاحتفاظ بالعملاء أو معدلات الفشل لشركات الذكاء الاصطناعي الناشئة الخاصة بمهنة معينة. كما أنها لا تحدد ما إذا كانت شركات البنية التحتية تواجه منافسة أقل، أو مخاطر فنية أقل، أو مسارات أسرع لتحقيق الإيرادات.
ذكرت مجلة Forbes Australia أن Blackbird تظل أكبر مساهم فردي في Canva وتحتفظ بأسهمها المتبقية من صندوقها الأول حتى الطرح العام الأولي. وقال المنفذ أيضًا إن عائدات الشركة المعلنة جاءت إلى حد كبير من عمليات الاستحواذ ومبيعات الاستثمارات المبكرة للمستثمرين الجدد، وليس من شركة محفظة يتم طرحها للاكتتاب العام. توقيت وتوقعات أي اكتتاب عام أولي لـ Canva، أو إدراج ASX من قبل شركة أخرى مدعومة من Blackbird، لم يتم تحديدها من قبل المصدر ولا ينبغي معاملتها على أنها توقعات.
هناك أمر آخر غير معروف وهو ما إذا كان الدعم المؤسسي الدولي الذي تقدمه شركة Blackbird سيغير أنواع الشركات التي يمكنها دعمها أو الأسواق التي تعمل فيها تلك الشركات. وقال وونغ إن المستثمرين الجدد في الشركة يقدرون شركات مثل هايدي وأوكالبتوس وهالتر لأنها لم تكن مملوكة بالفعل من قبل العديد من شركات وادي السيليكون. ولم تتحقق فوربس أستراليا بشكل مستقل من دوافع هؤلاء المستثمرين، أو تكشف عن التزاماتهم الفردية أو تبلغ عن أي تفويض استثماري رسمي للصندوق الجديد.